一线白酒宣布提价,*价却应声下跌,是什么打击了信心?

2021-12-30 09:47:58 文章来源:网络

12月29日,上证综指失守3600点,白酒**领跌两市。

申万二级行业白酒行业中,19只个**全线下跌。其中,迎驾贡酒(603198)大跌超8%,古井贡酒(000596)、酒鬼酒(000799)跌超7%,泸州老窖(000568)、口子窖(603589)跌逾6%,五粮液(000858)跌5%,贵州茅台(600519)跌4.54%。

12月29日收盘,19只白酒**表现。来源:Wind

农历春节越来越近,消费旺季即将到来,按照往年的行情来看,消费概念**特别是白酒**大概率会启动一波行情。但为何白酒**周三会出现大跌呢?

“白酒行业从上半年开始,行业**价趋势明显,进入下半年后,由于**宏观政策调控等,行业增速在放缓,这就存在了一些不确定因素。”知趣咨询总经理、白酒行业分析师蔡学飞对澎湃**记者表示,“同时,大幅**价之后,实际上行业出现了一个稳价的倾向,大家要消化前面的**价势能,再加上消费税的传言。**括新出台的白酒规范,以及年底基金的分红结账等消息综合起来,可能带动了白酒板块的波动。”

综合业内人士观点来看,有三方面因素在消息面对白酒**形成情绪共振。其一是,关于对茅台酒开征奢侈品消费税的传闻再起;其二是,茅台**价迟迟没有落地;其三是,两大酒指数基金分红。

不过,展望后市,中高端白酒行业的长期发展仍被看好,有市场人士甚至表示,下跌往往也会凸显业绩确定**高的企业**价比。

利空一:征收消费税、奢侈品税传闻又起

对于白酒**的突然下跌,优**利投资总经理贺金龙告诉澎湃**记者,当前市场行情,主要表现在基于共同富裕的主题旋律之下的,而与此相悖的板块则很难有上**的主升浪趋势。12月24日的《求实》杂志文章提到了“扩大消费税增收范围”,提及到一些高利润的企业是重点缴税对象,而白酒企业作为毛利率较高的行业之一,对其渠道商、零售端和消费者征税。

“我们知道对该行业的征税往往影响到的也是行业整体的估值和盈利,但由于白酒行业渠道终端的一些复杂**,政策能否落地,以及政策落地后对不同酒企的影响却不能一概而论。”贺金龙说。

建泓时代投资总监赵媛媛也认为,白酒调整跟奢侈品消费税进入两会提案传闻有关。

利空二:茅台**价迟迟没有落地

近期,**括泸州老窖、习酒、舍得酒业等在内的多家酒企纷纷宣布上调价格。但茅台酒却迟迟没有提价的消息。

“今天大跌就是茅台提价迟迟没有落地,市场等不及了,信心不足,所以很多资金就先跑了。”一家百亿私募人士对澎湃**记者分析称。

另一位券商分析人士表示,一方面,泸州老窖提价可能不达预期,另一方面,白酒**近期已有不错的**幅,因此存在资金短期兑现筹码的可能。

私募排排网基金经理胡泊认为,以白酒为代表的消费**近期都有比较大的反弹,但是近期白酒出现了**价的现象,意味着市场隐含的**价预期已经兑现,所以出现了一部分的获利盘了结。

天风证券指出,高端板块的核心逻辑在于提价,高端酒企提价能力一直都在,企业按照自身发展节奏稳步提价-控货-稳价,才是长**的发展之道。

利空三:两大酒基同日宣布分红

也有市场人士将白酒**的突然大跌归因为两大酒基同日宣布分红导致的市场情绪波动。

胡泊表示,以招商白酒ETF和鹏华白酒ETF为代表的公募ETF进行了大比例的分红,这种大比例的分红可能也确实会导致相关ETF抛售所持仓的白酒****。

12月29日,国内**大权益基金招商中证白酒指数证券投资基金(简称“白酒基金LOF”)发布年内第三次分红公告。此次分红方案为每份基金份额分配0.045元。同日,鹏华中证酒指数型证券投资基金(简称“酒LOF”)也发布了年内**次分红公告。此次分红方案为每份A类基金份额分配0.47元,每份C类基金份额分配0.08元。

值得注意的是,鹏华中证酒指数型证券投资基金的高分红,被打上了“清仓式分红”的标签,即清仓准备分红款,也被解读成了白酒**的下跌诱因。

不过,基煜研究却认为,两大酒基同日宣布分红并不会在资金面对市场形成实质**冲击。

基煜研究表示,截至12月29日,申万白酒指数的总市值达到5.03万亿元,其**大成分**贵州茅台的总市值达到2.56万亿元。而两只基金**新的(截至三季末)的合计基金规模为招商中证白酒约928.9亿元、鹏华中证酒ETF约78.6亿元,两者的规模不在一个数量级上,部分基金正常的交易操作对行业板块的影响十分有限,除非出现行业一致**的调仓行为。

其次,基煜研究指出,基金分红的资金来源于基金可供分配利润,基金公司在做出分红计划的决定时,一般会提准备好相应的资金,不会在分红公告时再来操作。同时,以招商中证白酒为例,本次分配方案为每10份分配0.45元,按照其公告的A类份额基准日单位净值1.4178元计算,分红率约为3.17%,以此计算分红总金额约为30亿元,对市场造成的影响就更小了。

“因此,我们认为基金分红基本不会冲击白酒板块,白酒下跌更主要是一些影响行业基本面的利空传闻,投资者认为将对白酒板块的基本面造成负面影响。”基煜研究向澎湃**记者表示。

展望未来:中高端白酒被看好

尽管近期白酒**表现低迷,市场仍看好白酒板块。

“我们认为白酒这个位置可攻可守,也就是说在一个合理偏高的位置,”上述券商分析人士表示,但是毕竟是年底了,所以大家之前预期比较强,但从中期的角度来看,前面就是新高,大家可以看看五粮液、泸州老窖的走势,所以这个位置逢低可关注,冲高不要追。

上述券商分析人士进一步指出,目前沪深两市成交量明显出现萎缩,指数在轮动的过程里面虽然没有合力,但是整个向下的系统**风险不会太大。元旦以后如果成交量能有所**,市场应该还有机会。

“白酒作为整体消费的核心的代表,整体的商业逻辑也比较清晰,如果明年要布局消费**的反弹,白酒是重要的标的,但是在当前的位置上,尤其是11和12这两个月,白酒已经积累了一定幅度的反弹,因此回调之后的白酒,才是介入的更好的时机。”胡泊对澎湃**记者说。

贺金龙也认为,从基本面来看,中高端白酒行业的长期发展是值得被看好的,下跌往往也会凸显业绩确定**高的企业的**价比。投资者除了要关注**对白酒的政策面因素外,应重点关注个**酒企景气度,基本面上的业绩增速表现,以及要结合估值情况来去做投资决策。

天风证券指出,高端白酒龙头具备强壁垒,商业模式具备优越**,预计2022年业绩仍较为稳健。目前估值处于合理位置,短期或享受估值切换带来的行情;中期来看,资金回流消费板块或将首选高端白酒;长期来看,高端白酒提价能力仍存,只是短期受到外界因素压制,核心逻辑未变化,仍是长期看好的优质核心资产。

中信证券指出,2022年全年和春节旺季动销处于合理景气区间;茅台提价预期虽未在目前春节备货中兑现,但整体趋势已较为明确,板块仍有上行空间。

国信证券的观点是,展望2022年,消费升级和需求复苏将成为行业主旋律,高端和次高端白酒龙头公司仍是**受益品种。

不过,赵媛媛认为,白酒作为典型的避险品种在**近一个多月有所表现,跟跨年资金紧张导致避险情绪短暂上升,以及年末大机构获利了结或调仓换**需要过渡**配置低价**有关系。但白酒并不具备中期投资机会。2022年上半年的利率下行将提升风险偏好,**联储taper也会导致北向资金流入放缓。因此,建议投资者逢低布局成长和周期。

12月26日晚间,英洛华公告,由于信披违规等问题,公司于12月25日收到浙江证监局下发的警示函。受此消息影响,英洛华12月27日开盘跌超5%,随后震荡上行,收**2.54%,报8.89元/**,总市值100.78亿元。

存在三项违规

根据警示函内容,英洛华存在三项违规问题。其一,对外担保未履行信披义务。6月9日,英洛华与**农业**东阳市支行签署《**高额保证合同》,为子公司浙江横店英洛华进出口有限公司的债权进行担保,担保的**高额为3300万元。公司未及时对该事项进行披露,也未在2021年半年报中披露。

4月1日,英洛华与**建设**东阳支行签署《保证合同》,为子公司浙江英洛华康复器材有限公司3000万元本金及利息提供担保。4月12日,英洛华再度与**建设**东阳支行签署《保证合同》,为子公司浙江英洛华康复器材有限公司2000万元本金及利息提供担保。公司未对前述担保及时进行信息披露,也未在2021年半年报中披露,直至10月27日在2021年第三季度报告中进行披露。

1月27日,英洛华与**建设**东阳支行签署《**高额保证合同》,为孙公司浙江东阳东磁稀土有限公司提供担保,担保的**高限额为5000万元,公司未在2021年半年报中完整披露。

其二,募集资金使用和管理不规范。2018年12月29日,英洛华子公司浙江联宜电机有限公司与****东阳支行签署《****人民币单位**中银一户通产品协议》。将募集资金账户签约为一户通主账户,并于同日进行**存单申购,金额为8500万元,约定时间为3年,公司未履行审议程序及信息披露义务。此外,公司募集资金理**到期后未及时从一般户划转至募集资金专户,且使用募集资金购买理**产品、补充流动资金时支出审批程序不规范。

其三,关联交易情况披露不准确。英洛华在3月13日《关于公司2021年度日常关联交易预计的公告》“(四)上一年度日常关联交易实际发生情况”中披露2020年关联交易发生额为2.69亿元,与2020年年度报告披露的关联交易实际发生额3.29亿元不一致。

此外,英洛华存在用印审批、内幕信息知情人登记、**务管理不规范等情形。

浙江证监局认为,英洛华上述行为违反相关规定,时任董事长许晓华、时任总经理姚湘盛、时任**务总监方建武、董秘钱英红对募集资金事项负主要责任,时任董事长厉宝平、总经理魏中华、董秘钱英红对对外担保、关联交易披露事项负主要责任。

浙江证监局决定对英洛华、许晓华、厉宝平、姚湘盛、魏中华、方建武、钱英红分别采取出具警示函的监督管理措施,并记入证券期货市场诚信档案。

**价**幅逾77%

11月23日至今,英洛华共斩获8个**停板,**价从6.63元/**升至12月22日高点11.74元/**,一个月暴**逾77%。具体来看,11月23日到29日,英洛华一度实现5天5板;12月15日3次打开**停后,又于12月20日至23日,接连录得3个**停。

上半年,英洛华钕铁硼业务占其总营收的58.66%,其**价飙升则得益于稀土永磁概念的火热。二级市场数据显示,A**稀土永磁板块指数自10月中旬迎来大**,由低点1873.14一路上行至11月30日的2439.49,**幅达30.24%。

据天眼查**权关系图,英洛华控****东系横店集团。记者注意到,同属横店系,且深耕磁**材料+器件产业的横店东磁,也在二级市场备受追捧,从10月12日12.79元/**,**至12月14日22.95元/**,**幅79.44%。

两家公司的业绩承袭了**价的高光。前三季度,英洛华实现营收26亿元,同比增长47.4%,归母净利润1.44亿元,同比增长35.85%。横店东磁的表现则更为亮眼,前三季度公司营收为90.08亿元,同比上**63.8%,归母净利润为8.85亿元,同比上**34.19%。

2002年至今未现金分红

英洛华前身为太原刚玉,1997年登陆深交所,是太原市首家上市公司,由太原市**政局手握实控权,主打棕刚玉系列产品。

2002年,上市心切的横店集团借壳PT吉轻工遇挫后,将目光瞄向太原刚玉。当年10月,太原市**政局与横店集团控**有限公司、横店集团有限公司签订协议,拟将持有太原刚玉控****东70%的**权转让给横店集团控**有限公司、30%的**权转让给横店集团有限公司。

2003年,太原刚玉完成资产重组,横店集团正式入主,成立浙江英洛华磁业有限公司,同时筹建1200吨高钕铁硼生产线;2004年,联手浙大组建新材料研发中心,并投建年产能300吨粘结钕铁硼生产线;2006年,又宣布投建年产能1440吨高**能钕铁硼生产线。

时至2015年底,太原刚玉作价6.13亿元,收购横店集团旗下赣州东磁100%**权及浙江横店进出口有限公司持有的钕铁硼业务相关资产,其中**括英洛华进出口100%**权。2016年,“为充分体现公司发展战略目标,进一步提升公司形象”,太原刚玉更名为英洛华。

英洛华证券事务代表告诉《国际金融报》记者,“横店集团入主后,公司就把先前**括棕刚玉在内的资产慢慢剥离开来,到目前为止,基本上不涉及之前的产业了。公司未来将在立足主营业务的基础上,拓宽上下游产业链。”

值得玩味的是,自2002年到2020年以来,英洛华从未进行过现金分红。对此,前述证券事务代表对记者表示,“分红也是有一个**,公司先前盈利情况不算好,近来才持续向好。如果后续的话能达到分红**,我们肯定是按照制度来,希望给广大投资者带来更多效益。”

记者:胡安墉

编辑:王**

责任编辑:毕丹丹

封面供图:陈偲

来源:国际金融报

上一篇:一线白酒宣布提价,*价却应声下跌,是什么打击了信心?

下一篇:最后一页
本站所刊登的各种资讯﹑信息和各种专题专栏资料,均为迪庆网版权所有,未经协议授权禁止下载使用。

Copyright © 2000-2020 All Rights Reserved